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侯成琪 | 货币经济学术沙龙第6期暨火狐体育登录双周论坛331期

[发布日期]:2021-04-16  [浏览次数]:

一、主题:住房价格、金融稳定与宏观审慎政策 

二、主讲人:侯成琪

侯成琪,武汉大学经济与管理学院教授、博士生导师、金融系主任,武汉大学金融研究中心主任,担任中国金融学会理事、中国金融学年会理事、武汉市政府决策咨询委员会委员、中国金融期货交易所市场发展咨询委员会委员等社会职务。主要研究方向为宏观金融理论与政策,在通货膨胀和核心通货膨胀、房地产市场与宏观经济、宏观审慎政策等领域进行过系统深入的研究,主持国家社科基金重大项目1项,主持国家自科基金4项,研究成果主要发表在《经济研究》、《经济学(季刊)》、《金融研究》、《世界经济》和《统计研究》等高水平学术期刊上,多次被作为封面论文和重点论文推荐,多次被《中国社会科学文摘》和《人大复印资料》等转载。 

三、时间:2021年4月22日(星期四)下午14:00-15:30

地点:腾讯会议 991 349 863 

四、主持人: 黄志刚教授,火狐体育登录副院长,中国货币经济研究中心主任 

五、内容简介 

房价上涨与信贷繁荣之间存在强烈的正反馈效应,严重危及金融稳定和经济稳定。本文通过建立包含异质性家庭、异质性厂商和金融机构的DSGE模型,研究房价波动如何影响金融稳定和经济稳定,研究宏观审慎政策和货币政策应该如何对住房价格波动作出反应。研究结果表明:(1)由于政策的作用范围不同,不同政策会对金融稳定和经济稳定产生不同的影响。对预期房价作出反应的货币政策能够抑制住房需求和信贷供给,但是也会抑制消费需求和产出;而对预期房价作出反应的逆周期LTV政策和对预期房价作出反应的资本充足率政策等宏观审慎政策在应对房价波动导致的金融稳定问题时更加有的放矢。(2)面对不同的冲击,不同政策的效果存在很大差异。对于住房交易成本冲击导致的房价波动,对预期房价作出反应的宏观审慎政策的效果更好,而对预期房价作出反应的货币政策会伤及经济稳定;对于货币政策冲击导致的房价波动,虽然对预期房价作出反应的宏观审慎政策依然有效,但是对预期房价作出反应的货币政策的效果更加显著。

 

 



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